在1月挖掘機(jī)銷量火爆的背景之下，分析預(yù)計(jì)2月挖掘機(jī)銷量增速有望超過(guò)市場(chǎng)的翻倍預(yù)期，或達(dá)到200%-250%的增長(zhǎng)，且該行業(yè)回暖至少持續(xù)到明年。
海通證券分析師佘煒超、耿耘、沈偉杰報(bào)告中表示，在挖機(jī)銷量有望新高的背景下，從土方工程的施工順序分析，吊裝和鏟運(yùn)設(shè)備，例如工業(yè)起重機(jī)和裝載機(jī)銷量也會(huì)明顯變好。“支撐我們判斷的大邏輯還是基建的真實(shí)開工和16年受益供給側(cè)改革，17年逐漸復(fù)產(chǎn)的部分煤炭、礦山企業(yè)。”
海通證券還預(yù)計(jì)2月挖掘機(jī)行業(yè)銷量增速有望超過(guò)之前市場(chǎng)的翻倍預(yù)期，樂(lè)觀看可能達(dá)到200%-250%的增長(zhǎng)，行業(yè)銷量有望突破單月1萬(wàn)臺(tái)：
“從3Q16 開始，挖掘機(jī)行業(yè)銷量穩(wěn)步提升，基本維持在70%以上增長(zhǎng)，單月銷量集中在5000-7000 臺(tái)之間。進(jìn)入2017 年，挖機(jī)銷量增速略有回落，但1 月銷量增速依然高達(dá)54.2%。從春節(jié)期間各主機(jī)廠和經(jīng)銷商的“繁忙程度”判斷，2 月份行業(yè)銷量有望創(chuàng)出新高。我們認(rèn)為基建的加速開工和過(guò)量二手機(jī)的成功去化是挖機(jī)銷量可能創(chuàng)新高的需求保證。”
天風(fēng)證券則更為樂(lè)觀，機(jī)械團(tuán)隊(duì)鄒潤(rùn)芳、曾帥、崔宇、朱曄在報(bào)告中稱，考慮未來(lái)基建可能繼續(xù)加速，龍頭企業(yè)去產(chǎn)能初見成效，預(yù)計(jì)工程機(jī)械行業(yè)的回暖至少能夠延續(xù)到2018年：
“本輪行業(yè)復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿Πǎ赫罅ν七M(jìn)基建及PPP項(xiàng)目開工，未來(lái)基建可能還要加速；2016年房?jī)r(jià)上漲，房企擴(kuò)張拿地、并逐步進(jìn)入施工周期；行業(yè)龍頭企業(yè)去產(chǎn)能初見成效（從員工數(shù)量上可見效果）、前幾年因?yàn)槿谫Y租賃等因素帶來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債表壓力逐漸釋放；前一次行業(yè)銷售高峰期的設(shè)備逐步進(jìn)入報(bào)廢、更新階段；礦山等上游企業(yè)盈利恢復(fù)帶動(dòng)設(shè)備需求；人民幣貶值帶來(lái)出口競(jìng)爭(zhēng)力提升等。
我們認(rèn)為行業(yè)回暖可以至少延續(xù)到2018年，后續(xù)需要結(jié)合政府投資行為等因素繼續(xù)觀察。”
華爾街見聞此前提及，中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2017年1月挖掘機(jī)售出4548臺(tái)，同比增長(zhǎng)54%，其中，小、中、大型挖掘機(jī)銷量同比分別增長(zhǎng)57%、33%和107%。第一工程機(jī)械網(wǎng)稱，開年部分廠家的挖掘機(jī)機(jī)型斷貨，目前二手機(jī)交易市場(chǎng)火爆，且二手機(jī)提貨相對(duì)困難，各個(gè)維度都顯示出目前下游較強(qiáng)的需求。
除了銷量顯著回暖，工程機(jī)械行業(yè)集中度也得到了明顯提升。
據(jù)天風(fēng)證券，本輪調(diào)整中，工程機(jī)械行業(yè)去產(chǎn)能基本完成。在2010年行業(yè)高峰時(shí)，市場(chǎng)上從事挖掘機(jī)銷售的企業(yè)有100多家，如今已經(jīng)縮減為20-30家。行業(yè)集中度持續(xù)提升，CR4超過(guò)50%、CR8接近75%，三一重工在挖掘機(jī)市場(chǎng)占有率從9%已提升至23%。主要上市公司的員工數(shù)量基本都?jí)嚎s至峰值期的2/3左右，三一重工則壓縮至1/3。
東北證券分析師陳亞龍、沈新鳳和謝林總結(jié)稱，挖掘機(jī)、推土機(jī)和起重機(jī)銷售明顯回暖，以及近期新疆板塊利好，都在一定程度上顯示市場(chǎng)對(duì)今年基建、“一帶一路”和 PPP 的積極預(yù)期。
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